Հայաստանի մակրոտնտեսական զարգացումներ և ԿԲ որոշում (2025թ. երկրորդ եռամսյակ):
Գնաճ և բնականոն գնաճ
12-ամսյա գնաճը հունիսին կազմել է 3.9%։
12-ամսյա բնականոն գնաճը՝ 3.1%։
Գնաճի հիմնական պատճառներն առաջարկային գործոններն են, ներառյալ պարենի միջազգային գների աճը։
Համաշխարհային և տարածաշրջանային միջավայր
Գլխավոր առևտրային գործընկեր երկրներում պահանջարկի դանդաղում է գրանցվում։
Աշխարհաքաղաքական անորոշությունն ու առևտրային լարվածությունը պահպանում են մատակարարման շղթաների խաթարման և գնաճային ճնշումների ռիսկերը։
Առաջատար երկրների կենտրոնական բանկերը, հավանաբար, կպահպանեն կամ կթուլացնեն խիստ դրամավարկային պայմանները։
Հայաստանի տնտեսություն
Տնտեսական ակտիվությունն արագացել է, հիմնականում շինարարության և ծառայությունների բարձր աճի շնորհիվ։
Արտաքին պահանջարկը ծառայությունների նկատմամբ աճել է 2024-2025թթ. դանդաղումից հետո։
Տնտեսական աճի կայունության և ներքին պահանջարկի երկարաժամկետ միտումների վերաբերյալ անորոշությունը մնում է բարձր։
Պահանջարկի ազդեցությունը գնաճի վրա ներկայումս գնահատվում է չեզոք։
Ֆինանսական շուկա և ԿԲ քաղաքականություն
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը մնացել է անփոփոխ։
Շուկայի մասնակիցները ակնկալում են, որ միջնաժամկետում այն կվերադառնա մոտ 6.25% մակարդակի։
ԿԲ-ն քննարկել է երկու սցենար․
Ա տիպ – ավելցուկային պահանջարկի և չեզոք տոկոսադրույքների աճի ռիսկեր (պահանջում են ավելի բարձր տոկոսադրույքներ)։
Բ տիպ – թույլ պահանջարկի խորացում և տնտեսության անհավասարաչափ թուլացում (ենթադրում են ավելի ցածր տոկոսադրույքներ)։
Ա տիպի ռիսկերի ավելացման պայմաններում ԿԲ որոշեց տոկոսադրույքը չփոխել։
ԿԲ-ի առաջնահերթություն
ԿԲ-ն շարունակում է ուղղված լինել գնաճի 3% նպատակի և գների կայունության ապահովմանը և պատրաստ է միջնաժամկետ հորիզոնում ձեռնարկել անհրաժեշտ քայլեր։
