Վաշինգտոնը կանգնել է բազմատրիլիոնանոց բյուջետային լուրջ խնդրի առջև: Reuters-ի հրապարակման համաձայն՝ արհեստական բանականության (ԱԲ) ոլորտում ներդրումային աննախադեպ բումը և դրանից ակնկալվող եկամուտների անորոշությունը հայտնվել են ինչպես կարճաժամկետ բյուջետային դեֆիցիտի, այնպես էլ ֆինանսական շուկաների մտահոգությունների կենտրոնում:
Ճնշումը գանձապետական պարտատոմսերի շուկայի վրա
ԱԲ ոլորտում ներդրումների հսկայական ալիքը միանգամից երկու ուղղությամբ է բացասաբար ազդում ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի շուկայի վրա․
Հարկային եկամուտների նվազում․ Կարճաժամկետ հեռանկարում կրճատվում են դաշնային բյուջեի մուտքերը։
Մրցակցություն ֆինանսավորման համար․ ԱԲ ենթակառուցվածքներ կառուցող տեխնոլոգիական հսկաները թողարկում են երկարաժամկետ պարտատոմսերի հսկայական ծավալներ՝ ստեղծելով լուրջ մրցակցություն պետական պարտատոմսերի համար։
Թեև այս ներդրումների հիմնական մասը կենտրոնացած է ԱՄՆ-ում և Չինաստանում, դրանց համաշխարհային մասշտաբներն արդեն հասնում են տպավորիչ թվերի։
Ներդրումների ծավալները և կանխատեսումները
Morgan Stanley-ի գնահատականներով՝ ԱԲ-ի հետ կապված պարտքային պարտավորություններն ու կապիտալ ծախսերը առաջիկա տարիներին կհասնեն ռեկորդային ցուցանիշների․
Ժամանակահատված | Ֆինանսական ցուցանիշ / Նախատեսվող ծավալ |
2026թ․ կեսերի դրությամբ | Բոլոր պարտքային շուկաներում արդեն ներգրավվել է ~92 մլրդ դոլար |
2026 թվական (ընդհանուր) | Կթողարկվեն 350–400 մլրդ դոլարի պետական ներդրումային պարտքեր |
2027 թվական | Նախատեսվում են ~1.4 տրիլիոն դոլարի նոր կապիտալ ծախսեր |
ԴՊՀ-ի և Ֆինանսների նախարարության հակասությունները
Եթե ԱԲ բումը արագացնի գնաճը, իսկ ԱՄՆ ֆինանսների նախարարությունը փորձի զսպել երկարաժամկետ պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը, Դաշնային պահուստային համակարգը (ԴՊՀ) կկանգնի բարդ ընտրության առջև։
Նման պայմաններում ԴՊՀ-ի կողմից դրամավարկային քաղաքականության մեղմացումը պետք է դուրս մնա օրակարգից։ Ավելին, եթե ԴՊՀ-ում հաղթեն «բազեները» (կոշտ դրամավարկային քաղաքականության կողմնակիցները), ֆինանսների նախարար Սքոթ Բեսենթի՝ պարտատոմսերի մարման ժամկետների կրճատման միջոցով պարտքի սպասարկման ծախսերը նվազեցնելու ծրագրերը կարող են ձախողվել։
Երկարաժամկետ հեռանկարում, ինչպես նշում է Reuters-ը, շուկաներում մեծանում է անհանգստությունը, թե արդյոք ԱԲ տեխնոլոգիաները ի վերջո կկարողանան ապահովել բավարար եկամտաբերություն՝ արդարացնելով դրանց վրա ծախսված տրիլիոնավոր դոլարները։
